*9，资产价格膨胀一般产生于带有投机性的投资行为。这种投资并不以盈利为主要目的，而是着眼于获取资产价格上的价差，具有明显的短期行为特征。同时，由于资金周转周期短，表面上安全性大，银行也乐于贷款，从而进一步增加货币供应量。这些都会导致通货膨胀的出现。
 
　　第二，“膨胀”所伴的投资增长往往是虚假繁荣的表现。在资产价格膨胀产生的初期，资产价格呈现明显的上升趋势，这使投资膨胀资产具有良好的盈利前景，特别是对获取差价的投机性行为更是如此。这种诱人的前景必然吸引大量的资金投入该膨胀资产。
 
　　第三，资产价格膨胀的扩大必然导致金融系统风险的加大，有出现金融危机的可能。由于膨胀资产的价格包含对实体经济内在价值的偏离，因此很脆弱。当膨胀资产大量由银行贷款形成时，这种风险就必然成为金融风险，并导致该行业增长停滞甚至倒退。
 
　　第四，资产价格膨胀的产生和成长受制于人们对未来的预期。当市场由于某种原因形成对一种资产价格上涨的强烈预期时，投资者就会在这种预期的推动下将资金注入，该资产的价格就可能迅速上升，这使先前的预期得到证实。于是就会形成价格进一步上涨的预期，推动资金的不断注入和价格的不断上升，膨胀便由此不断膨胀起来。

 
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