CFP考试大纲考点解读：货币时间价值原理

　　CFP考试大纲考点解读：货币时间价值原理
　　货币的时间价值是指货币经历一定时间的CFP理财投资和再CFP理财投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。如果现行1年期存款利率是10%，你今天存人银行100元，1年终了时，你将会连本带息取得110元，这就意味着，今天100元的资金在效用上相当于明年的110元，其中增加的10元就是资金的时间价值。透过货币时间价值的含义，我们不难理解，今天一定金额的货币和未来同样金额的货币在经济价值上是不同的。货币的时间价值正确揭示了不同时点上货币之间的换算关系，是计算企业不同时期的财务收支、评价企业经营效益的一项基本指标。

　　一、现值与终值

　　货币的时间价值有两种形式：现值和终值。现值是指在一定的利率条件下，未来某一时间的一定量货币现在的价值。终值是指一定的利率条件下，一定量货币在未来某一时间所具有的价值，即货币的本利和。

　　如前所述，如果银行存款利率是10%，那么每存入100元，一年以后将可以得到110元，这一事实用公司CFP金融学的语言可以这样表述：今天的100元和1年后的110元在市场看来是没有区别的。市场通行的原则是：为换取1年后的110元，需要在当前付出100元

　　在现值与终值的相互推算中，关键因素是利率i。需要指出的是，由现值计算终值时，我们称i为利率，但是在依据终值计算现值时，我们称i为贴现卒。因为公司CFP金融学中把未来值推算为现值时叫贴现。现实生活中，现值与终值的转换是借助于CFP金融市场完成的，CFP金融市场是人们把当前的资金和未来的资金进行交换的场所，这方面它的基本功能就是提供把当前的现金换算到将来的现金或者把将来的现金换算到当前的现金的利率(贴现率)。所以利率可以看作是市场上已知的。前面的分析我们已经解决了1年期的现值与终值的换算问题，接下来我们要解决的是2年、3年或4年、5年等期的现值、终值的换算问题，为此，我们引入单利与复利的概念。

　　二、单利与复利

　　(一)单利

　　所谓单利是指不管存期长短，只按一定本金计算利息，经过一 定时期本金所生利息不再加入本金重复计算。

　　(二)复利

　　复利是相对于单利而言的，所谓复利是指计算资金的终值时，不仅计算本金的利息，而且还要将经过一定时期本金获得的利息也加入本金计算利息，逐期滚算，利上加利。

　　当计息期较多时，为简化计算，在i和门已知的情况下，可通过查复利终值系数求得。这样复利终值即为复利现值与复利终值系数的乘积。