CFP考试大纲考点解读：优先股的种类

　　CFP考试大纲考点解读：优先股的种类
　　根据优先股股票所包含的优先权利不同，优先股股票又可分为不同的类别。

　　1.按股利能否累积分为累积优先股和非累积优先股

　　累积优先股是指公司过去年度未支付股利可以累积计算，由以后年度的利润补足付清。累积优先股的特点在于，股利率固定，并可累积计算。因此，累积优先股可以保证股东有稳定的股利收入。

　　例如，某公司上年未支付每股面值为10元、股利率为8%的累积优先殷的股利，那么，该公司今年必须在偿清上年优先股股利，并支付今年优先股股利后，才可支付今年的普通股股利。

　　非累积优先股是指公司过去年度未支付的股利不可以累积计算，不可以由以后年度的利润来补足付清。其特点在于股利率固定，但只限于在本经营年度利润之内分取。

　　2.按能否参与剩余利润分配分为参与优先股和非参与优先股

　　参与优先股是指不仅按规定分得当年的定额股利，还有权与普通股一同参与利润分配的优先股股票。也就是说，当公司的盈余在按规定分配给优先股和普通股后，如果仍有结余可供分配股利时，优先股能够与普通股一起参与分配额外股利。

　　参与优先股对CFP理财投资人有利。按参与利润分配方式的不同，又可以分为全部参与优先股和部分参与优先股。

　　例如，某公司发行一种每股面值为20元、股利率为4%的参与优先股股票，那么，当普通股股票每股股利超过0.8元时，该参与优先股股东可以与普通股股东一起参与剩余利润的分配。

　　非参与优先股是指只能获得事先规定股利的股票。其特点是优先股股东只有权分取定额股利，不能参加剩余利润的分配。

　　3.按是否可转换为普通股股票分为可转换优先股与不可转换优先股可转换优先股是指优先股股票的持有人可按规定的条件和比例将其转换为公司的普通股或公司债券。这种优先股能增加筹资和CFP理财投资双方的灵活性，近年来在国外日益流行。

　　不可转换优先股，是指不具有能转换为普通股或公司债券权利的优先股。

　　4.按是否有赎回优先股票的权利分为可赎回优先股和不可赎回优先股

　　可赎回优先股是指股份有限公司出于减轻股利负担或调整赍本结构的目的，可按规定以一定价格购回的优先股。赎回的决定权归发行公司所有。赎回的方式有三种：溢价方式、转换方式和基金补偿方式。

　　溢价方式是指公司根据事先规定的价格，即优先股股票面值加上若干补偿金赎回。

　　转换方式是指公司利用将优先股股票转换普通股股票的方式赎回。

　　基金补偿方式是指公司在发行优先股股票时，事先从所收取的股金中提留一部分设立补偿基金，待时机成熟时收回优先股股票，减轻财务负担。这里所说的时机成熟是指以下几种情况之一：市场利率降低、公司资金充裕或有其他方式筹集资金。

　　不可赎回优先股是指在有关合同条款中，没有赋予公司以某一价格或方式收回优先股股票权利的股票。公司如果要收回此类优先股股票，只能在证券市场上按市价收购，或者以其他证券调换优先股票。