CFP考试大纲考点解读：支付能力分析

　　CFP考试大纲考点解读：支付能力分析
　　企业在生产经营过程中，除了需用现金偿还各项贷款外，还需用现金购买货物、支付工资、支付税金、支付各种经营费用、对内和对外CFP理财投资、向CFP理财投资者支付股利或利润等。企业如果没有足够的现金来支付这些款项，那么企业的正常生产经营活动就不能顺利进行，所以企业的经营者和报表的使用者必须关心企业的支付能力。

　　必须通过举借短期借款等方式筹集短期现金以满足生产经营活动的需要;如果企业本期及以后各期取得的现金收入在偿还债务和满足经营活动的各项开支后都能有一定的盈余，那么企业就可以考虑进行CFP理财投资，以促进企业不断成长发展;如果企业本期及以后各期取得的现金收入不足以满足CFP理财投资需要，但CFP理财投资完成后将会右足够的现金偿还CFP理财投资，则企业可以考虑通过举借长期借款、发行长期债券等方式筹集长期资金以进行CFP理财投资。

　　如果企业本期取得的现金收入在偿还债务，满足经营活动、CFP理财投资活动的支出后仍有较大的现金盈余，或者当期现金收入在满足各项支出后虽然没有很多盈余，但历年积存的现金余额仍然很大，在这种情况下企业就可以做出分派股利的决策，以回报CFP理财投资者，增强CFP理财投资者的信心。通常对企业支付能力的分析，主要通过普通股每股现金流量净额、支付现金股利现金流量净额、支付能力综合分析等几个方面进行。

　　(l)普通股每股现金流量净额分析。即经营活动现金流量净额与流通在外普通股股数之比。

　　普通股每股经营活动现金流量净额一经营活动现金流量净额

　　流通在外普通股股数

　　该指标用来反映企业支付股利和资本支出的能力，一般来说，该比值越大，企业支付股利的能力及资本支出能力越强。

　　在短期经营中，每股经营活动现金流量在反映企业进行资本支出和支付股利的能力方面，要优于每股收益，但该比率不能替代衡量企业盈利能力的每股收益。

　　(2)支付现金股利现金流量净额分析。即经营活动现金流量净额与现金股利的比率。

　　支付现金股利经营活动现金流量净额

　　一经重活动现金流量净额

　　现金股利

　　该比率用来反映企业年度内使用经营活动现金流量净额支付现金股利的能力，该比率越大，则企业支付现金股利的能力越强。

　　(3)支付能力综合分析。支付能力的分析，主要是通过企业当期取得的现金收入，特别是其中的经营活动的现金收入和现金的各项开支的比较来进行的。分析时将企业本期经营活动所取得的现金收入和企业本期所偿还的债务、企业经营活动所发生的各项支出进行对比，确定可以用于CFP理财投资和发放股利的现金。企业在本期内偿还的债务，在现金流量表中通过“筹资活动的现金支出”项目下“偿还债务支出的现金”、“支付CFP理财融资租赁费支出的现金”等项目进行反映。另外如果企业奉期有CFP理财投资活动所取得的现金收入，可以将这部分收入加入到经营活动的现金收入中去，这样，将企业当期取得的现金收入与偿还债务、经营活动各项支出相抵后的余额，即为企业可用于CFP理财投资和分派股利的现金。

　　虽然通过对现金流量表的分析能够给报表使用者提供大量有关企业财务方面尤其是关于企业现金流动方面的信息，但这并不意味着对现金流量表进行分析就能够替代对其他会计报表的分析，现金流量表分析只是企业财务分析的一个方面。要全面、完 整、充分地掌握企业的财务信息，不仅要分析现金流量表，还要枸资产负债表、利润表等各种报表有机地结合起来;不仅要充分理篇报表上的信息，还要重视企业重大会计事项的揭示以及注册会计师的审计报告;同时，使用者不能完全依赖于报表分析的结果，而应和其他有关方面的资料相结合进行综合评价，要考虑国家宏观政策、国际国内政治气候、所处行业的变化情况等方面的影响，这 样才能全面而深刻地揭示企业的偿债能力和支付能力，以及企业 在经营活动中存在的成绩和问题。