2016年CFP考试考点：投资规划买空交易

　　2016年CFP考试考点：投资规划买空交易

　　买空交易: 如果某投资人以每股10元购买某股票1000股。如果初始保证金为50%，那么他至少需要多少自有资金?如果维持保证金为30%，那么当股票价格跌至多少时，他将收到补充保证金的通知?

　　– 自有资金：10*1000*50%=5000元，借款：5000元

　　– 补充保证金通知的价位：

　　(P*1000-5000)/P*1000=30% ==〉P=7.14元

　　卖空交易: 假定保证金率不变，如果投资人卖空1000股呢?

　　– 自有资金：10*1000*50%=5000元，借券1000股，总资产15000元

　　– 补充保证金通知的价位：

　　(15000-P*1000)/P*1000=30% ==〉P=11.54元

　　以上是例题部分

　　如果是问,(1) 当买空时,价格降到7.14时需要补充多少资金?(2)当卖空时价格涨到11.54时需要补充多少资金?

　　(1)需要补充的资金:1000*(10-7.14)=2860

　　(2)需要补充的资金为:1000*(11.54-10)=1540

　　请问是这样算吗?

　　解答：1) 补充的资金是使保证金达到初始保证金的水平，即资产总额的50%。下跌到7.14元时，资产总额为7140=7.14*1000。那么此时的保证金需要达 到3570=7140/2，而此时的剩余保证金为2140=7140-5000。所以需要补充1430元=3570-2140。

　　或设需补充X元，按照(7.14*1000+ X-5000)/7.14*1000=50% ==〉X=1430元

　　2)设需补充Y元

　　(15000+ Y-11.54*1000)/11.54*1000=50% ==〉Y=2310元。