CFP考试大纲考点解读：“三角债”的成因和治理

　　CFP考试大纲考点解读：“三角债”的成因和治理

　　“三角债”是企业相互拖欠货款的俗称。按字面懈释是指甲欠乙、乙欠丙、丙欠甲的三角式债务关系。在经济生活中，大多数情况已经超出了这种三角关系，成为一环套一环的债务链，也可以说是“多角债”。

　　企业在商品交易中，经过双方约定，可能会出现先发货、后付款或者先收款、后发货的情况，企业经常保留一定的应收应付款项是正常的，这不是“三角债”。这里所说的“三角债”，是指超过正常限度，即超过结算时间或者超过商业信用约定支付时间而不能偿还的债务。因此，从总量上讲应当剔除正常债务，才是企业不正常的相互拖欠。

　　1991年上半年，全国企业间债务拖欠急剧上升，三角债(不包括正常结算期内的应收账款、在途资金、赊销代销等)达3 000亿元以上，严重影响了国民经济的正常运行。在国务院统一部署下，清理三角债工作在全国范围内展开。1991年、1992年两年间。银行共注入清欠资金555亿元，连环清理三角债约2 200亿元。

　　近年来，企业间应收应付款又有所回升。据国家经贸委统计，到1996年底，全国39万户工业企业应收账款达到9 269亿元，比上年增加1 273亿元，增长15.9%。目前企业应收应付款分别为3种情况：一是在企业生产销售过程中形成的正常的应收应付账款;二是属于企业内部正常的资金往来形成的内部或集团之间的拖欠;三是不正常的企业货款拖欠。据中国人民银行对国家确定的1 000户国有大中型企业调查旬报统计，到1996年底，1 217户企业被拖欠款项1 533亿元，占全部应收款的36.2%，其中拖欠2年以上的为486亿元，占被拖欠款的31.7%。按上述情况推算，目前全国预算内的3万多户企业间不正常拖欠约为3 000亿元，其中，拖欠2年以上的约900亿-1000亿元。

　　“三角债”形成的主要原因如下：

　　①固定资产CFP理财投资规模过大、建设项目超概算、资金缺口大且到位不及时，项目不能按期运营，投入资金不能回流，或项目决策失误根本就无法回流。这是造成企业货款拖欠的重要原因。

　　据国家计委测算，1995年全社会在建项目总规模56 000忆元，剩余工作量在28 000亿元以上，1996年在建项目总规模达79 000亿元，仍然偏大。在固定资产CFP理财投资规模过大的情况下，建设项目超概算和资金安排不落实的情况非常严重。例如，1994年有关部门对全国34 000个CFP理财投资规模在500万元以上的固定资产建设项目进行的一次快速调查显示，这些项目超概算幅度平均为49%。建设项目超概算和资金缺口较大，导致建设项目拖欠额大幅度增加，1995年全国固定资产建设项目累计拖欠额达到1290亿元，其中基本建设拖欠500亿元，比上年同期增长32%，技术改造拖欠190亿元，比上年增长28%。1996年中国人民银行曾与国家开发银行、中国建设银行会同有关部委，组织各地分行对“七五”时期国家确定的202个重点建设项目进行了调查，其中有181个项目超概算，超支幅度平均达79%，幅度*5的超概算工程，其实际完成总CFP理财投资超过原批准概算的7.3倍。

　　②企业资产负债率过高，所需流动资金主要依靠银行贷款支持，偿债能力下降，形成拖欠。

　　近几年国家银行流动资金贷款增长超过了经济增长的幅度。“八五”时期国家银行流动资金贷款增加16 880亿元，为“七五”时期的2.4倍，年均增长19.7%.犬大超过同期国内生产总值年均增长12%的幅度。与此同时，企业自有资金严重不足。据中国工商银行对4万户国有企业统计，企业自有流动资金逐年下降。这种状况，加重了企业的债务负担，企业偿债能力降低，筹资的难度加大，必然出现支付困难，形成拖欠。

　　③在企业资产负债结构不合理的情况下，企业流动资金的漏损和流失，加剧了流动资金的紧张状况和相互拖欠。

　　国有资产建设项目没有相应安排铺底流动资金，有的企业还挪用流动资金搞固定资产CFP理财投资，即占用了正常生产所需的流动资金，影响了企业支付能力。据中国工商银行1995年的调查，1994年已投产和1995年拟投产的基本建设、技术改造项目总CFP理财投资2 740亿元，需要配套流动资金l 390亿元，但缺口1 070亿元。在1992年-1993年房地产热中，一些企业挪用流动资金炒房地产，大部分资金被长期压死。据建设部估算，1996年底全国约有空置商品楼房5 100万平方米。另外，企业亏损的增加也减少了企业可用资金。

　　④一些企业产品结构不合理，产销率下降，产成品资金占用过多。

　　1994年全国工业企业产成品库存增加690亿元，1995年增加730亿元，到1996年底，又比年初增加749亿元，企业产成品资金占用持续呈上升趋势。造成这种情况的原因很复杂，有的企业产品不对路，边生产、边积压、边拖欠;有的企业为了保住用户，即使对方无款也继续发货，势必造成拖欠。

　　⑤商品交易秩序紊乱，结算纪律松懈，信用观念淡薄。

　　不少地区地方保护主义严重，地区乏间相互封锁，货款拖欠难以清理。部分企业甚至认为“拖欠不付息”，“拖欠出效益”，因而无理拒付货款，把拖欠作为变相筹措资金的渠道。

　　另外，一些银行的分支机构结算纪律松懈，为了地方利益，在审查企业无理拒付时有失公正，随意压单、退票、拒付等，在一定程度上也加大了企业间的不正常拖欠。