关于万福生科造假，有个不得不说的蹊跷。

尽管万福生科大幅虚增了相关资产和利润，但其现金流量表，虚假部分最少。上期，我提到，万福生科造假被揭露，是从银行流水开始的。万福生科并没有对银行存款余额造假，只是调整了现金流量表的部分结构。

常常，投资者们看到损益表上华丽丽的利润数据，和资产负债表日渐扩张的资产时，容易头脑发热，往往忽略了第三张表。

现金流量表的运用，最早可以追溯到19世纪60年代，最初叫资金流量表，但一直不被重视。而20世纪30年代始，美国遭遇长达十年的大萧条时期，大量中小公司破产并被质疑财务造假，但就连最专业的会计师，也无法从损益表和资产负债表中发现任何问题。他们发现，造假公司一个共同特点是，资产、利润情况与现金流运转情况完全背离。

在这样一个财务造假横行的时代，会计师们常常哀叹：“只有现金流量表不会骗人。”

1977年，国际会计准则委员会正式把现金流量表列入国际会计准则，认为是公司对外公开的资产负债表、损益表之外的“第三张表”。

当然，目前，在国内，无假不有。现金流量表并非不能造假，一是银行存款余额不做假，调整现金流量表项目结构。比如万福生科，支付其他与经营活动有关的现金把直接计入购买商品、接受劳务支付的现金。

二是伪造银行存款余额。直接银行账单造假，伪造银行流水账单和盖章。一个广为流传的段子是，某审计员去审计公司银行存款余额，公司财务人员把他引到一个银行网点，在银行询证函上盖章确认。很久以后，审计员发现问题，回头去找这个网点，发现一切都是虚拟的。这个超现实主义的段子，并不仅仅是笑话。

事实上，更多的做法是，公司买通银行盖章的相关工作人员，盖章便不是问题，但风险非常大。所以，现金流量表造假的代价非常大，一般公司不够胆做。

即便是最不可能造假的银行流水，都可能造假。我想进一步说的，面对坑爹农业公司时，会计师们面临着巨大的审计风险。

最近，一个农业分析师朋友也向我抱怨，农业上市公司到处是地雷，而且很难排查。

最简单的问题，存货问题。比如雏鹰农牧的猪，獐子岛的水产，你怎么盘点？一只只数么？

比如，按雏鹰农牧2012年中报披露的数据，存货中的消耗性生物资产包括26.9万头、生态猪3.1万头，1.9万头、种鸡53.5万只。你认为，会计师会怎么盘点这个数字？国内会计师事务所最常见的做法是，派几个实习生去盘点存货，通常进行抽样盘点，通过估算推理方式审计。

“比如，公司告诉我，这个农场的猪的出栏量是10万头，你说我是相信呢，还是不相信呢？你能一头头数吗？”一个农业分析师反问。

雏鹰农牧的猪，你毕竟能肉眼看到。那么獐子岛的水产呢？在水深数十米甚至更深的地方人工养殖。想象一下，会计师们穿着潜水服盘点獐子岛的虾夷扇贝、海参、鲍鱼产品，这样的盘点能告诉你真实的存货吗？

结论是，农业公司看不懂的存货，要小心再小心。