这两天能聊的也就是股市，那我们就聊聊股市。

　　在切入主题之前，先给大家讲一个故事：一个农夫无意间发现一只会生金蛋的鹅，于是很快便成了富翁。可是财富却使他变得更贪婪，更急噪，每天一个金蛋已无法满足他的贪欲。于是农夫异想天开地把鹅宰杀，企图将鹅肚子里的金蛋全部取出来。谁知道打开一看，鹅肚子里根本就没有金蛋，鹅却死了，再也生不出金蛋来。

　　这个故事名叫《农夫与金蛋》，来自伊索寓言。之所以要在现在这个时间点讲这个故事，因为中国的股市就是这只鹅，而中国的股民就是这个农夫。鹅被农夫杀死，再也产不出金蛋；股市会不会被股民扼杀呢？作为一个码字的人，从自己的视野和位置上出发，我认为股民正在扼杀中国股市，虽然还未做到，但在这条路上已经越走越远。

　　现在，到了要还债的时候了。

 

　　网上“政府该不该救市”这个话题讨论得蛮激烈。我们高顿研究院的专家也坐在一起针锋相对地研究过。其中有一派专家的观点笔者非常认同。市救不救?应该救。但为什么而救、怎么救、救到什么程度应该好好讨论。

　　股市是个什么地方？对于普通的散户来说，它就是个赚钱的地方。但这相当于只看到了冰山一角。目前而论，股市是中国经济转型的调节器，尤其是目前紧密进行的国有企业改革，股市在其中发挥了重要调节作用。为什么？因为长期以来中小企业融资难度太高了。去年两融后，股市的重要性不言而喻，甚至可以说已经和中国经济走势绑定在了一起。即便不能用“绑定”这个词，用反映也是没错的。

　　今年经济环境其实不是太好，大家都应该能感觉出来。这也就是另外一个问题的答案，同样是股市大跌，为什么今年比08年好像严重得多？实际上，08年从6000跳到2000，幅度比今天夸张多了。但是经济基本面好了不少，加上没有如此大的转型和改革压力，股市好与不好影响没有这么大。

　　再回答前面的问题。为什么而救？为救经济而救，为救改革和转型而救。怎么救？这个好像已经有了答案，拉蓝筹。救到什么程度？也应该比较明确，不出现系统性的风险，也就是说股市的震荡不能影响中小企业融资环境和经济转型的步伐，让股市就算跌也应该是慢慢跌，而不是断崖式的。
 

　　为什么说我同意这个观点？因为从对股市和股民这些年的观察来看，我并不提倡救股市。因为股民不值得救。

　　换句话说，这两天“股灾”、股市腰斩，其中的每一个陷阱都是股民自己挖出来的坑。

　　为什么？赌徒嘛，救他干什么？

　　中国的股市其实就是个大赌场，机构坐庄，散户进场赌博。资金流转起来，庄家筹到资金，该投资投资，股民拿着换到的筹码你来我往，一幅热火朝天的架势。这时候赌场出了一种回报特别高的游戏，赌徒拿着筹码走了过来。谁成想这游戏回报高，风险自然就大，赌徒大都输光了钱。现在让赌场老板赔钱，你是赌场老板你干？

　　我相信只要是个脑袋清楚的赌场老板，都是不会干的。有输有赢是赌场的规矩，你不守规矩就别玩。救赌徒，赌场老板出钱，庄家其实收到的钱没多，所以融资的意义不大。更重要的是，你救赌徒，还会败坏游戏的风气，让更多的人放开胆子瞎赌。

　　但赌徒的钱都让那一种回报特别高、风险非常大的游戏掳走也不行啊。赌场也得出些回报相对高的游戏项目，让一部分人尝点甜头，否则谁来玩？再说，你架不住赌徒“一哭二闹三上吊”啊。

　　这个赌场就是现在的中国股市，而且赌徒“一哭二闹三上吊”可算是中国的特殊现象。
 

　　前两天上微博，有种论调，“股市暴跌，政府兜底”、“散户赔光了，应该找政府”。这种说法其实有点好笑，就像赌徒对赌场老板说“我赔光了，你还我钱”一样好笑。

　　暴跌前，股市为什么能涨成那样？国家方面有没有原因？有。这几年投资过热、产能过剩，今年开始调整经济结构、增速放缓，股市在这之前涨得快了些。这种说法对。之前的刺激计划，几万亿的热钱可能大部分都去了股市，没有直接进入实体经济，这种说法也对。说国家营造了一种全民炒股的假象，引散户入局，这种说法也没错，因为的确放出过这种信号。

　　但真正的原因是什么？因为股民贪得无厌，就像那种农夫一样贪得无厌。慢慢赚他不干，非要来快的，一下全砸进去了，还要死要活的。

　　从国家的层面来说，国家要的是慢牛，因为这作为经济转型的调节器来说，起到的作用是*4的。但是散户全疯了一样的跑进来，哪个不是冲着快速发家的想法来的？去看看今年开始，A股新开了多少户？

　　有笑话说，收成一不好，村民就喜欢蹲在村口赌钱。股民不也是这样？投资企业的方式本身就少，见效也不快，收效也不一定好。投房地产？算了吧。逮着这么一个机会，不就是恶鬼见到肉了么？那这钱多买套房，过些年能赚多少？他们偏不。

　　政府也没拿枪拿刀逼你去，蹲村口赌钱的也不是村里组织的。

 

　　曾经有传闻，股市跌得这么快，是因为有势力恶意做空，还说是因为内部去杠杆太猛。但即便是有人做空又如何？股市不允许做空吗？之前的全民上阵疯炒就不是恶意做多？本来买的户就这么多，股价就这么个水平，突然买的户因为非市场的原因暴增，把股价以非正常的水平拉上去。这算不算做多？这里面不是泡沫是什么？

　　所以说，即便是真的是这些那些刻意的原因导致腰斩，也顶多算削泡沫。股市亏回去了要政府兜底，赚的时候你给国家发锦旗了么？念国家的好了么？

　　这是*9块，为什么说股民自己挖的坑把自己埋了呢？因为股民压根就没重视过这个事，心态就有问题，说病态也不为过。
 

　　第二块，中国的股民真的是懒得出奇，平时什么功课也不做。

　　赚了，就自诩为股市神通，这个股神那个股神。就比如前半年刚开始的时候，人人都是股神，一下冒出来几十万股神。亏了，就说国家联合大小庄一起坑自己的钱啦、政府把股民忽悠进来所以要兜底啦，各种阴谋论满天飞。

　　其实，股市这个满是数字、逻辑和计算的领域，哪有什么股神?那些股神无非是赶上了全中国一起做多这个机遇罢了。一到下跌，屁主意都没了。

　　再说炒股和炒股也不一样。

　　据报道，巴菲特办公室没有股市走势、没有K线图，甚至没有电脑。那他是怎么炒股的呢？他看财报、年报。因为正常的股价反映的是市场对企业盈利能力的预期和信心。企业能赚钱，股票买的人多，股价自然高，反之亦然。但中国炒股的人看年报财报么？不看，他们只看K线、看大盘、看红绿色、看朋友圈。对企业的了解，别说盈利能力了，企业是不是真的在运营，估计都不知道。

　　所以国外股市不是炒的，是经营的。而中国股市正应了这个炒字，坐地起价，抬手就翻倍。

　　不是？那么当年杭萧钢构事件，它企业主营业务的营收是多少？这么点的话，股民该知道还是不知道?它的股价最后翻了多少倍？所以不坑你坑谁？股价和企业业绩反着走的见得少了？

　　也许有人说，A股看那个没用，各种公司的猫腻太多了。但连公布的消息你都不知道，还指望你看到没公布的？

　　曾经有个朋友，大学里讲课的。转战炒美股前，做了大量的功课。从最基本的经济学知识和金融知识，到基本面，再到对各个公司和行业的了解，都有所学习和涉及。包括对经济走势判断的技能、企业情况及经营现状、以往股价走势的原因都能做出正确的分析，才从小量的资金开始入手。我甚至推荐他来高顿学了CFA(特许金融分析师)和FRM(金融风险管理师)的课程。

　　但是国内炒股的人呢？什么都没有，老大爷老大妈也不能懂，能看懂走势图就不错了。只有热情和自信，所以大家看看和赌博是不是很像？凭着钱、热情和自信玩，不坑你坑谁？

　　中国股市是政策市、是奇葩，但也是庄散一起炒起来的。
 

　　不敢说这次救市能否100%成功，但如果成功，一定会有大量的赌徒为自己的侥幸逃脱而庆幸，就会有更多的赌徒为自己挖下更多的坑。坑多了，自然把中国股市也就坑进去了。

　　改革开放的总设计师邓小平同志对股市有个精辟的论述：“证券、股市，这些东西究竟好不好，有没有危险，是不是资本主义的东西，社会主义能不能用？允许看，但要坚决地试。看对了，搞一两年对了，放开；错了，纠正，关了就是了。关，也可以快关，也可以慢关，也可以留一点尾巴。怕什么，坚持这种态度就不要紧，就不会犯大错误。”

　　有小道消息说，国家印钞救市拉蓝筹之前，又套了一批散户的钱。因为还没等想象中的各路资金进场，股民们先进去当了一把各路资金。

　　贪婪的人只会贪得无厌，救他们干什么呢？