中国的A股市场，终于出现了*9家被证监会强制退市的上市公司，制度进入了实际操练的阶段。*ST博元，这个看起来又是字母又带星号的名字，或许将随着这家公司的“事迹”而载入史册。
　　据了解，*ST博元开创了中国资本市场上的多个*9：*9家因重大信批违法而被终止上市的公司，*9家被证监会强制退市的公司，也是*9家被退市制度的板子切实打在身上的公司。
　　这是A股的首例，但绝对不会是*10的一例。继口子被撕开后，未来是否会有更多的公司被强制退市？下一个挨板子的又会是谁？
　　玩火自焚酿苦果
　　证监会从2015年的5月，便给*ST博元下达了退市风险的“红牌”警示。经过移动公安部门的立案调查，以及会同会计、法律等多领域专家的“联合会诊”，证监会正式给其下达了强制退市的指令。
　　据证监会公布的退市缘由来看，*ST博元在信息披露上出了重大的问题，不仅不披露重要信息，而且还违规披露。
　　这些直指上市公司的财务造假蔚然成风的背后问题。为了使得自己的业绩更加“亮眼”，上市公司可以说无所不用其极。要么粉饰财务报告上的数字，虚高或者转移利润，要么胆子大一点的，直接提供虚假的会计信息，甚至伪造原始会计凭证。
　　依照《证券法》的相关规定，按照市场化、法治化、常态化的原则，要健全上市公司主动退市制度和实施重大违法公司强制退市制度。
　　把这些规定没当回事儿的公司，继续明目张胆地造假，最后玩过了火，玩成了情节和影响都特别恶劣，被证监会给盯上了，自然要吞下自己之前所种下的苦果。
　　诚信乱象待规范
　　上市公司组团财务造假，跨国公司利润转移，个别机构内幕交易、操纵股价，这些频频出现的负面现象的背后，暴露了财经行业诚信缺失的隐弊。
　　诚信是为人处世的一条重要守则，也是企业挑选人才时的重要考量标准。因此，诚信不仅写进了许多知名企业的价值观与员工手册之中，也被许多知名的财经协会奉为人才培养的目标之一。
　　高顿财经CFA研究中心的袁杰指出，与钱打交道的行业，尤其不能忽视诚信的力量。这是由行业内在特点和稳态构建的必要性所共同决定的。
　　以特许金融分析师（CFA）行业协会为例，想成为CFA的持证人，必须经过严格的遴选，遵从并自觉执行协会的一系列道德准则，而且再经历严苛的考核，通过之后才能拿到执业的资格。
　　这既是CFA协会对人才从业的高标准要求，更是其信用的良好背书。
　　*9家“纸老虎”被揪了出来，后续是否会有更多的上市公司“现出原形”，我们现在还不得而知。但可以肯定的是，一旦行业监管整饬的决心被重重提起，就难以轻轻放下。
　　这既是金融市场规范化、法制化的制度建设需要，也是上市公司自我净化、自我调整的一次契机。不遵守游戏规则，不在规定的许可范围内经营企业，却用逐利的刺激去挑战诚信、法律的底线。下一个挨板子的对象，很可能就会落到这样的企业身上。
　　▎本文作者Natalie，来源高顿网校CFA。更多内容请关注微信号“高顿金融分析师”(gaoduncfa)。原创文章，欢迎分享，若需引用或转载请保留此处信息。