2014年证券从业《投资分析》考试知识整理:第五章 5.3

　　第三节　公司财务分析
　　一、公司主要的财务报表
　　(一)资产负债表
　　资产负债表左方列示资产各项目，右方列示负债和所有者权益各项目。
　　总资产=负债+净资产(资本、股东权益)
　　(二)利润表
　　利润及利润分配表主要反映以下几个方面内容：构成主营业务利润的各项要素、构成营业利润的各项要素、构成利润总额(或亏损总额)的各项要素、构成净利润(或净亏损)的各项要素。
　　(三)现金流量表
　　现金流量表表明企业获得现金和现金等价物的能力。主要分三个部分：经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量。
　　二、公司财务报表分析的目的与方法
　　(一)主要目的
　　(二)分析方法与原则
　　1、方法-两类
　　2、原则：坚持全面、坚持考虑个性。
　　三、财务比率分析
　　(一)变现能力分析：
　　1、流动比率
　　流动比率=流动资产/流动负债
　　2、速动比率
　　速动比率=流动资产-存货/流动负债
　　会增强公司变现能力的因素：可动用的银行贷款指标、准备很快变现的长期资产、偿债能力的声誉。
　　会减弱公司变现能力的因素：未作记录的或有负债、担保责任引起的负债。
　　(二)营运能力分析
　　1、存货周转率(存货周转天数)
　　存货周转率=主营业务成本/平均存货 (次)
　　存货周转天数=360天/存货周转率(天)
　　=平均存货*360/主营业务成本(天)
　　2、应收帐款周转天数(应收帐款周转率)
　　应收帐款周转率=主营业务收入/平均应收帐款(次)
　　应收帐款周转天数=平均应收帐款*360/主营业务收(天)
　　3、流动资产周转率和总资产周转率等。
　　流动资产周转率=主营业务收入/平均流动资产(次)
　　总资产周转率=主营业务收入/平均资产总额(次)
　　(三)长期偿债能力分析
　　1、 资产负债率=负债总额/资产总额*100%
　　2、 产权比率=负债总额/股东权益*100%
　　3、有形资产净值债务率=负债总额/股东权益-无形资产净值*100%
　　4、 已获利息倍数=税息前利润/利息费用(倍)
　　5、影响长期偿债能力的其他因素：长期租赁、担保责任、或有项目
　　(四)盈利能力分析
　　1、销售净利率=净利/主营业务收入*100%
　　2、销售毛利率=主营业务收入-主营业务成本/主营业务收入*100%
　　3、资产净利率=净利润/平均资产总额*100%
　　4、 净资产收益率=净利润/年末净资产*100%
　　(五)投资收益分析
　　1、每股收益=净利润/发行在外的年末普通股总数*100%
　　2、市盈率=每股股利/每股收益*100%
　　3、股利支付率=每股股利/每股收益*100%
　　4、每股净资产=年末净资产/发行在外的年末普通股股数
　　5、市净率=每股市价/每股净资产(倍)
　　(六)现金流量分析
　　1、流动性分析
　　2、获取现金能力分析
　　3、财务弹性分析
　　4、收益质量分析。
　　四、会计报表附注分析
　　(一)会计报表附注项目
　　(二)对会计报表附注项目的分析
　　(三)会计报表附注对基本财务比率的影响分析
　　五、公司财务状况的综合分析
　　(一)沃尔评分法
　　(二)综合评价法
　　六、EVA—业绩评价新指标
　　(一)EVA与传统会计方法的区别
　　(二)EVA的计算
　　(三)市场增加值——MVA
　　七、财务分析中应注意的问题