2014证券投资分析备考辅导：证券组合管理概述(三)

　　四、现代证券组组合理论体系的形成与发展
　　1952年，美国经济学哈里?马克威茨发表了《证券组合选择》的论文，作为现代证券组合管理理论的开端。马克威茨对风险和收益进行了量化，建立的是均值方差模型。
　　1963年，夏普提出单因素模型，后被发展为多因素模型。
　　夏普、林特和莫森分别于1964.1965和1966年提出了资本资产定价模型CAPM。
　　罗斯提出了套利定价理论APT。
　　例题分析：
　　单项选择：
　　1. 避税型证券组合通常投资于( )
　　A、普通股 B、优先股 C、市政债券 D、附息债券
　　2. 证券组合的被动管理方法与主动管理方法的出发点是不同的，被动管理方法的使用者认为( )
　　A、证券市场并非总是有效率的
　　B、证券市场是有效率的市场
　　C、证券市场是帕累托*3的市场
　　D、证券市场并非总是帕累托*3的市场
　　分析: 主动管理方法的出发点是市场不总是有效的
　　多项选择：
　　1. 证券组合管理的特点主要表现在( )
　　A、投资收益*5化 B、投资风险最小化 C、投资的分散性 D、风险与收益的匹配性
　　2. 学者们为了克服马柯威茨的均值方差模型在应用上面临的*5障碍又提出了新的模型，包括( )
　　A、单因素模型 B、多因素模型 C、资本资产定价模型 D、套利定价理论
　　分析:之后，陆续提出了资本资产定价模型和套利定价理论
　　判断：
　　证券组合管理的意义在于采取一切方法去追求投资收益的*5化。(非)
　　分析:风险一定条件下，投资收益的*5化。