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2015证券从业《投资分析》第七章知识点：被动管理

来源： 高顿网校 2015-09-21
　　小编导读：2015年全国第三次证券从业统一考试明日开考，最后一天也不可以放松哦，还是需要复习还没有记住的知识点，高顿网校小编一如既往为大家提供考试知识点，预祝大家明天考试顺利。
　　被动管理[掌握]:
　　1．单一支付负债下的资产免疫策略(利率消毒)
　　为了获取充足的资金以偿还未来的某项债务而建立债券组合的策略，称为单一支付负债下的免疫策略，又称为利率消毒。
　　要使一种债券组合的目标价值或目标收益免受市场利率的影响，就必须有下列操作：
　　(1)选择麦考莱久期等于偿债期的债券。
　　(2)初始投资额等于未来债务的现值。
　　利率消毒是有假设条件的。它要求市场利率期限结构是水平的，并且变动是平行的(即利率不论是上升还是下降，所有期限的债券都以相同的基点数变动)。
　　2．多重支付负债下的组合策略
　　为了获取充足的资金以偿还未来债务流中的每一笔债务而建立的债券组合策略，称为多重支付负债下的免疫策略和现金流量匹配策略。
　　所谓现金流量匹配，就是通过债券的组合管理，使得每一期从债券获得的现金流入与该时期约定的现金支出在量上保持一致。
　　高顿网校温馨提醒
 
　　证券从业资格考试采用全国统考的形式，考生想要进入证券行业就必须要拿到证券资格，它可以入银行、上市公司、投资公司、大型企业集团、财经媒体以及政府经济部门的重要依据。考生想要顺利通过考试，就一定要多做试题练习。高顿网校开通了证券从业资格试题库，在这里考生可以通过多种试题练习加深知识点巩固知识点。手机用户请扫描下方二维码，轻松下载高顿题库APP。
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