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2015证券从业《投资分析》第八章第二节知识点 1

来源： 高顿网校 2015-09-22
　　小编导读：每个人都有梦想，这个梦想成了我们奋斗的目标，证券从业考试就是这个目标，和高顿网校小编一起努力，从知识点抓起，学会深入理解记忆，考试什么的还不是小菜一碟。
　　期货的套期保值[掌握]:
　　（一）套期保值基本概念与原理
　　套期保值是以规避现货风险为目的的期货交易行为。
　　含义：与现货市场相关的经营者或交易者在现货市场上买进或卖出一定数量的现货品种的同时，在期货市场上卖出或买进与现货品种相同、数值相当但方向相反的期货合约，以期在未来某一时间，通过同时将现货和期货市场上的头寸平仓后，以一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损，达到规避价格风险的目的。
　　套期保值之所以能够规避价格风险，是因为期货市场上存在以下经济原理：
　　（二）套期保值方向
　　1.买进套期保值。又称“多头套期保值”，是指现货商因担心价格上涨而在期货市场上买入期货，目的是锁定买入价格，免受价格上涨的风险。
　　为什么价格上涨还有风险？对于某些特定的投资者，会发生以下几种情况：
　　2.卖出套期保值。又称“空头套期保值”，是指现货商因担心价格下跌而在期货市场上卖出期货，目的是锁定卖出价格，免受价格下跌的风险。
　　主要有以下几种情况：
　　（三）基差对套期保值效果的影响
　　（四）股指期货的套期保值交易
　　1.套期保值的时机
　　2.规避工具的选择
　　3.期货合约数量的确定
　　【例题】某公司想运用4个月期的沪深300股票指数期货合约来对冲某个价值为500万元的股票组合，当时的指数期货价格为3400点，该组合的β值为1.5。一份沪深300股指期货合约的价值为102万元（＝3400×300）。因而应卖出的指数期货合约数目为：
　　N＝5000000÷1020000×1.5≈7（张）
　　计算投资组合的β系数可以选择两种方法：*9种方法是回归法，将股票指数与投资组合的收益率进行回归；第二种方法是首先计算投资组合内每只股票的β系数，然后利用每只股票的市值进行加权平均求得组合的β系数。
　　高顿网校温馨提醒
 
　　证券从业资格考试采用全国统考的形式，考生想要进入证券行业就必须要拿到证券资格，它可以入银行、上市公司、投资公司、大型企业集团、财经媒体以及政府经济部门的重要依据。考生想要顺利通过考试，就一定要多做试题练习。高顿网校开通了证券从业资格试题库，在这里考生可以通过多种试题练习加深知识点巩固知识点。手机用户请扫描下方二维码，轻松下载高顿题库APP。
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