2015《证券投资分析》考点精讲:可转换证券推导的结论

来源: 高顿网校 2015-11-09
  可转换证券推导的结论
  当转换平价大于标的股票的市场价格时,可转换证券的市场价格大于可转换证券的转换价值,即可转换证券持有人转股前所持有的可转换证券的市场价值大于实施转股后所持有的标的股票资产的市价总值,如果不考虑标的股票价格未来变化,此时转股对持有人不利。
  相反,当转换平价小于标的股票的市场价格时,可转换证券的市场价格小于可转换证券的转换价值,即可转换证券持有人转股前所持有的可转换证券的市场价值小于实施转股后所持有的标的股票资产的市价总值,如果不考虑标的股票价格未来变化,此时转股对持有人有利。
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