财务报表分析问题及对策

　　财务报表作为反映企业财务信息的重要载体，随着市场经济的发展，企业竞争的加剧，愈来愈受到重视。无论是企业内部的管理者，还是企业外部的投资者、债权人、国家宏观管理部门等不同的利益相关者，都需要通过财务报表来获取企业的财务状况、经营成果、现金流量等一系列财务信息。尽管不同的利益相关者对信息需求的侧重点不同，但总括起来，主要通过对企业偿债能力、盈利能力、发展能力等几方面的分析，来评价和判断企业的安全性、盈利水平以及发展潜力，作为管理与决策的重要参考依据。尽管越来越多的人认识到财务报表分析的重要性，笔者认为，作为财务报表信息的使用者，在利用财务分析的结果进行决策时，必须认识到财务报表自身的局限性及分析方法的缺陷，科学地利用分析结果，才能避免决策失误。

　　1财务报表分析存在的问题

　　1.1财务报表自身的局限性

　　（1）财务报表数据的滞后性。

　　财务报表是对日常会计核算资料的高度概括和总结，是高度浓缩的财务信息。会计是

　　对已经发生的经济业务或事项进行核算和监督，根据我国目前的企业会计准则，大多数资产的计量均采用历史成本为基础，因此，在物价上涨，存在通货膨胀的情况下，直接利用报表分析得出的结论与实际不符，若偏差较大对决策可能起误导作用。

　　（2）信息披露不够充分、完整。

　　企业在披露信息时有较大的选择权，对企业不利的信息，往往避重就轻，甚至不披露；对企业有利的信息，又过于夸大，难以做到客观。

　　（3）信息的可比性较弱。

　　同一企业不同时期，选择的会计政策不同，对同一事项的会计处理呈现出不同的结果，直接影响会计信息的纵向可比；不同企业对同类事项选择的会计政策很难做到完全统一，也会影响行业间不同企业会计信息的横向比较。

　　（4）会计信息失真现象依然存在。

　　会计信息失真现象在我国长期以来一直难以彻底根除，尽管政府等相关部门相继颁布了一系列治理整顿会计市场的相关法规，采取了相应的监督措施，某些企业包括管理层由于自身利益的驱动，会计造假手段不断翻新，“道高一尺，魔高一丈”。目前整个会计市场还不尽人意，会计信息的真实性难以保证。

　　1.2财务分析方法的缺陷

　　（1）财务指标缺乏严谨性。

　　无论对企业的偿债能力分析，还是对其盈利能力、发展潜力进行财务分析，通常需要借助相关的财务指标，部分财务指标本身不严密，直接影响到分析的结果。比如衡量企业盈利能力的指标，通常用“营业收入利润率”（即：营业利润/营业收入×100%），该公式中的分子既包括企业日常营业活动创造的利润，也包括投资活动带来的收益，分母仅包括企业日常营业活动取得的收入，不包括投资活动，分子分母计算口径不同。又如“总资产报酬率”（即：息税前利润/总资产的平均占用额×100%），该公式中，分子是时期指标，分母是时点指标，而且分母是将期初与期末资产总额之和，通过简单算术平均计算出来的结果，如果整个会计期间资产占用额波动较大，计算出来的总资产报酬率与实际会存在一定的差距，使得分析没有意义。

　　（2）综合分析体系的缺陷。

　　综合分析体系是将企业的流动性指标、安全性指标、盈利性指标以及成长性指标等反映企业财务特征的指标有机结合起来，形成一个指标体系，全面、系统、综合的对企业的财务状况、经营成果及发展潜力作出评价和判断。常见的综合分析体系是杜邦分析体系。该体系是由美国杜邦公司创立的，利用各财务比率间的内在联系，通过建立多种比率来考察企业总体财务状况和经营成果。它是从净资产收益率入手，将其分解成营业净利率、总资产周转率和权益乘数三个财务指标，将企业的盈利能力、营运能力和偿债能力有机结合起来，构成一个完整的分析体系，全面、系统、直观地反映企业的财务状况。尽管该体系克服了利用单项指标分析的弊端，被多数企业采用，但该综合分析体系仍然存在如下缺陷：①“总资产”与“净利润”计算口径不一致；②未将企业的经营活动与金融活动分开；③未将有息负债与无息负债分开；④未将现金流量信息纳入综合分析体系。

　　2财务分析方法的完善

　　针对财务分析中存在的问题，笔者认为应从以下几方面加以完善：

　　2.1坚持定性分析与定量分析相结合

　　鉴于财务报表提供的数据具有滞后性，加之一些财务指标固有的缺陷，利用财务分析的结果对企业进行评价和判断时，必须结合企业所处的内外部环境及其影响因素，定性分析与定量分析相结合。比如衡量企业流动性的指标之一，即“存货周转率”（营业成本/存货平均占用额×100%），通常认为该指标计算的结果越大，表明存货的周转速度越快，资产的流动性越好，短期偿债能力越强。但是该指标并非越大越好，必须结合企业的实际情况，如果某企业采用了薄利多销的营销政策，尽管存货周转速度加快，但从追求企业盈利*5化的角度，并非a1选择。再如，“应收账款周转率”（营业收入/应收账款的平均余额×100%），通常认为该指标计算的结果越大，表明应收账款的回款速度越快，短期偿债能力越强。但是，该指标也并非越大越好，必须结合企业的销售政策来评价，如果某个企业采用严格的赊销政策，大量的产品采用现销而非赊销，这样的销售政策直接会影响到企业的市场份额，减少企业的营业收入，尽管应收账款的周转率提高了，但对企业不利。

　　另外，在利用报表数据进行财务指标计算时，可以结合现时物价指数先将数据进行调整，以求计算的结果与实际比较接近。2.2重视会计报表附注的应用

　　会计报表附注作为会计报表的重要组成部分，是对会计报表的某些项目或会计报表无法描述的项目作进一步的补充说明。主要包括会计报表的编制基础、编制依据、编制原则和方法及主要项目的说明，便于会计报表的使用者理解会计报表的内容。因此，会计报表附注与会计报表同等重要。对会计报表的分析必须结合报表附注，对信息的分析与判断才不失偏颇。比如某企业年度利润表上表明实现利润50万元，从利润表的构成得知营业外收入取得150万元，根据新企业会计准则规定，营业外收入包括的内容较多，主要反映非日常活动产生的直接计入损益的利得。结合会计报表附注，发现该营业外收入反映的150万元属于企业与其关联方债务重组的利得，由此推断，该企业本期实体活动的最终财务成果不是盈利而是亏损100万元。这种表面上的盈利带有非常偶然的因素，不具有可比性。因此在财务分析时仅从会计报表上获取数据及其数据变动的信息，远远不够，必须结合报表附注进一步了解数据产生或变动的真正原因以及报表无法涵盖的重要信息，才能对企业的财务状况做出全面、客观的评价和判断。

　　2.3重视表外信息

　　要做到科学评价企业的财务状况，不但要注重会计报表及其附注，表外信息不容忽视。比如对企业偿债能力的分析，通常根据流动比率、速动比率、利息保障系数、资产负债率以及现金流量债务比等财务指标来判断，但是财务信息的使用者对报表分析的目的不仅是了解企业的过去与现在，更重要的是根据现有的信息对未来作出判断与决策，因此，一些可能影响企业未来偿债能力的表外信息也必须考虑。比如董事会针对以下事项近期通过决议：（1）向银行巨额贷款，（2）准备处置部分非流动资产。另外，企业获得了良好的偿债能力的声誉。这些信息根据现行准则不会纳入会计报表及附注，只有通过查看董事会会议记录等重要文件才能获知，但这些表外信息对增强企业未来的流动性，提高偿债能力有很大影响。再如，企业存在与或有事项有关的担保、承诺或者存在未决的诉讼案件，这些表外信息同样会影响企业未来的流动性，可能降低企业的偿债能力。

　　另外，人力资源作为企业重要的生产要素之一，目前还未纳入会计核算，同样属于表外信息，但人力资源在企业经营中的作用日益重要，因此对企业财务状况评价与判断时，必须重视人力资源的影响。

　　综上所述，由于企业财务报表的局限性以及分析方法的缺陷，企业相关利益者必须将获取的财务信息及分析结果，与企业内外部面临的环境及其重要影响因素结合起来，才能做出客观、准确的评价与判断，为未来决策提供重要的参考。