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财务风险的分析与防范

来源：高顿 2017-06-06

　　一、企业财务风险的类别

　　对财务风险的认识，必须从财务活动的全过程、财务的总体观念出发，并最终联系到财务收益上来。通常，根据经济活动的种类不同，将财务风险划分为以下不同的类别：

　　（一）筹资风险

　　筹资风险，指由于资金供需市场、宏观经济环境的变化，企业筹集资金给财务成果带来的不确定性而产生的风险。由于市场行情的瞬息万变，企业之间的竞争日益激烈，都可能导致决策失误，管理措施失当，从而使得筹集资金的使用效益具有很大的不确定性，由此产生了筹资风险。

　　（二）投资风险

　　投资风险，指企业投入一定资金后，因市场需求变化而影响最终收益与预期收益偏离，投资项目不能达到预期效益，从而影响企业盈利水平和偿债能力的风险。

　　（三）经营风险

　　经营风险，又称营业风险，指企业在生产经营过程中，供应、生产、销售各个环节受到内部或外部不确定性因素的影响所导致企业资金运动的停滞，产生企业价值的变动。

　　（四）流动性风险

　　流动性风险，是指企业由于在短期内无法变卖资产或者无法融得资金，而不能够偿还到期债务的风险。

　　（五）存货管理风险

　　存货管理的目标是使存货在充分满足生产和销售需要的同时，达到最低数量，以降低存货成本。

　　二、企业财务风险的成因

　　企业财务风险产生的原因很多，既有企业外部的原因，也有企业自身的原因，而且不同的财务风险形成的具体原因也不尽相同。以下就筹资风险、投资风险、经营风险三方面的成因做具体分析。

　　（一）筹资风险的成因

　　1.企业财务管理的宏观环境复杂多变

　　企业财务管理的宏观环境复杂多变，而企业管理系统不能适应复杂多变的宏观环境。财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境、合作伙伴等因素，这些因素存在于企业之外，但对企业财务管理产生重大的影响。

　　2.企业的资本结构不合理

　　资本结构是指企业各种长期资本的价值构成及其比例关系。高负债同时伴随着高风险，因此，企业资产负债率必须要有一个合适的限度。

　　3.企业选择的筹资方式不合理

　　我国可供企业选择的筹资方式主要有发行股票、发行债券、银行贷款、融资租赁和商业信用等，不同的筹资方式在不同的时期会有其不同的优点和弊端。

　　4.筹资过程中负债期限结构不当

　　负债期限结构不当一方面是指短期负债和长期负债的安排，另一方面是指取得资金和偿还负债的时间安排。如果负债期限结构安排不合理，应该筹集短期借款却筹集了长期借款，或者反之，都会增加企业的筹资风险。

　　（二）投资风险的成因

　　所谓的投资决策是指为了获取将来某些不确定的价值而制定的一系列决策活动，它的实质就是通过投资于一个高风险高回报的项目群，将其中成功的项目进行出售或上市，实现所有者权益的变现，使投资者获得高额回报。

　　（三）经营风险的成因

　　1.企业内部财务混乱

　　企业与上级企业之间及企业与内部各部门之间，在资金使用及管理、利益分配等方面存在权责不明、管理不力的现象，造成资金使用效率不高，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保证。

　　2.资金回收策略不当

　　企业产品销售的是否能够实现，关键要靠资金的两个转化过程：一个是由成品资金转化为结算资金的过程，一个是由结算资金转化为货币资金的过程。而这两个转化过程中金额和时间的不确定性，就形成了企业资金回收的风险。

　　3.存货库存结构不合理

　　库存管理是对制造业或服务业生产、经营全过程的各种物品、产成品以及其他资源进行管理和控制，使其储备保持在经济合理的水平上。

　　4.企业的财务管理制度不健全

　　某些企业财务制度不健全，报表不统一，缺乏有效的内部管理、外部监督，财务上存在严重的不实问题，对外提供虚假的财务报告，隐瞒企业的真实财务状况，导致会计信息失真。这些状况加剧了信用状况的恶化，破坏了市场经济运行的基础，动摇了投资人的信心，反过来又会限制企业的发展。

　　三、企业财务风险分析的防范

　　（一）防范企业的筹资风险

　　1.强化企业的风险意识

　　企业必须在日常的财务活动当中充分立足市场，在充分考虑影响筹资风险因素的基础上，树立风险观念，强化风险意识，制定适合企业实际情况的筹资风险规避方案。2.优化企业的资本结构

　　在决策过程中，企业应确定最佳的资本结构，并在以后的追加投资中继续保持最佳结构。

　　3.合理安排企业的负债筹资组合方式

　　企业在安排两种负债筹资方式的比例时，必须做好风险和收益之间的权衡，按照资金运用期限的长短来安排长期负债和短期负债的比例，是规避筹资风险的方式之一。

　　4.灵活应对由于利率变动带来的筹资风险

　　在利率处于高水平时期，尽量少筹资或只筹急需的短期资金。在利率处于低水平时，筹资较为有利。

　　（二）控制企业的投资风险

　　1.重视投资环境的发展和变化

　　投资环境是投资经营者所面对的客观条件。投资这项经济活动与投资地点客观条件的好坏直接相关。企业应认真分析企业投资的宏观环境及其发展变化，把握其变化趋势和规律，提高自身的适应能力和应变能力，制定多种应变措施，适时调整投资政策和财务管理方法。2.正视风险收益原则

　　获得最大价值是每个企业经营的最根本出发点和最终的目的，但风险是因为未来的不确定性和不可预测性所引起的，是伴随收益的一种客观事实。企业既不能盲目追求收益不考虑风险，也不能惧怕风险，畏首畏脚，不敢进行投资。在激烈的市场竞争中不进则退，企业应当提高风险承受能力，理智地应对可能出现的各种财务风险，使企业资金处于相对安全稳定的状态。

　　3.控制投资期限、使用证券投资多元化策略

　　证券投资多元化，就是将资金有选择地分散投资于多种证券，以努力减少未来的不确定性，也就是说，要以较小的投资风险来获得较多的投资收益。

　　（三）降低企业的经营风险

　　1.增加销售收入，降低经营风险

　　当企业产品的实际销售量超过盈亏平衡点销售量时，随着销售的增长，经营杠杆系数趋近于1。由此可见，即使企业有很大的固定成本，但如果它们的经营水平远远超过盈亏平衡点时，它们的经营杠杆系数也将降低。这说明在企业原有总成本变化幅度不大的情况下，充分运用现有固定资产规模，提高其利用效率，大幅度增加销售量和扩大市场份额，就会大幅度提高公司的息税前利润，降低企业的经营风险。

　　2.建立有效的风险评估机制，完善监督检查体系

　　一个有效的内部控制体系必须对内部控制目标实现的各种风险进行连续性评估，建立、完善监管体系，进行连续性的监管，也是保证内部控制系统有效运转必不可少的条件。

　　3.健全企业的财务风险制度

　　财务风险机制是指在财务风险管理中所形成的相互联系、相互制约的一种功能体系，是降低财务风险的关键，也是强化企业财务管理的重要组成部分。

　　综上所述，企业在经营管理中，要树立风险意识，建立有效的风险防范处理机制，加强企业财务风险控制，防范财务危机，建立财务风险预警指标体系，尽量避免财务风险的发生。及时高效的处理财务风险是保证企业正常经营的基础。不同规模的企业所面临的风险是不同的，但只要措施得当，都可以在财务风险发生时，使企业转危为安。对于财务风险的解决与防范是决定企业是否能够在市场上占有有利地位的关键因素之一，所以将财务风险的管理放在企业管理的重要位置是十分重要的，相信通过企业对财务风险认识的加深和重视，做好对财务风险的防范与规避，企业一定会走上健康发展的道路，能够达到更好的效益获得更多的利润。

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