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财务风险成因及防范分析

来源：高顿 2017-06-22

　　一、财务风险的概念

　　狭义财务风险是指企业用货币资金偿还到期债务的不确定性。广义财务风险是指企业在进行财务活动的过程中，由于受到各种客观或主观等不确定因素的影响，使企业蒙受损失。笔者所提及的企业财务风险是指广义的财务风险。如今的大型企业乃至中小型企业，财务工作不再是简单的工资结算。财会记账等。根据企业所涉及的财务活动，将财务风险划分为筹资风险、投资风险、资金回收风险3种基本风险。

　　1、筹资风险。是指企业由于借入的资金遭遇资金供需情况、宏观经济环境等因素的变化，使企业产生的丧失偿债能力的可能性。

　　2、投资风险。是企业采用各种方式对其锁定的特定对象进行投资而蒙受经济损失的可能性。

　　3、资金回收风险。企业把生产的产品销售出去。就算实现了商品价值。一个企业的商品价值实现与否。主要体现为商品资金转化为货币资金的过程，在转化过程中由于各种不确定因素导致的资金困难。就是资金回收风险。

　　二、财务风险成因分析

　　(一)筹资风险的成因分析

　　1、资金结构安排不当。当企业遇到资金紧张甚至短缺等情况未能改变时。许多企业为了解决燃眉之急，再加上对筹资风险认识不够。不断加大负债，使企业资产总额中的借入资金比例过大，相应的筹资风险也就越大。

　　2、企业资金管理失调。企业在财务管理活动中，由于资金管理不合理。直接影响企业的生产经营，同时也影响企业借入资金的偿还和循环，当企业到期无法偿还债务时。不但降低了企业的信誉，也增加了日后筹资渠道的难度，由此造成筹资风险。

　　(二)投资风险成因分析

　　由于客观环境充满了不确定性因素，所以风险也是客观存在的。每一项投资都必定存在风险。从美国的安然、中国的巨人集团到日本的八佰伴都没能逃过这一劫，但是风险和报酬是成正比的，这意味着投资会给企业带来经济效益。而最重要的是企业应如何进行投资，避规投资风险，发挥其效益。投资风险成因主要包括以下几方面。

　　1、投资决策不当。一是盲目追求高额报酬而产生的投资风险。企业投资的目的无非就是企业发展和取得投资收益，而投资项目的报酬率往往高于资金成本率，许多企业投资时只顾考虑高额报酬而忽略了与之正相关的风险，势必会造成投资风险；二是盲目扩张，盲目投资，决策失误造成投资风险。企业为了壮大规模。采取不断扩张，不断上项目的政策，由于事先对投资项目没有进行严格、科学的技术经济论证或者由于自身素质较低，而出现管理混乱、资金困难、效益不好等一系列问题，当这些问题无法处理得当时，会使得企业的投资利润下降，从而蒙受投资风险。

　　2、其他各种不确定因素带来投资风险。主要体现在购买力变化带来的投资风险。通货膨胀造成投资企业的投资到期或中途出售时，由于物价上涨，货币贬值，所获得的同等现金的购买减少。

　　(三)资金回收风险成因分析

　　1、应收账款管理不当。应收账款是企业因对外销售货物、提供劳务及其他原因而向购货单位或接受劳务单位收取的款项，它是企业流动资产的重要组成部分。其流动性强弱直接影响企业的资金周转和经营业绩，如今随着经济的不断发展，各企业为了生存和发展，在经营活动上都广泛采取促销，赊销活动。以扩大产品的销售数量和市场份额。当企业盲目促销、赊销，则会无法提高企业资金使用率，最终将引发重大财务危机难以自拔。

　　2、存货管理不当。企业的存货资金难以向结算资金或货币资金转化，这除了表现在财政金融紧缩时整个市场疲软，产品销售困难，存货数量增加：还表现在随着市场竞争的日趋激烈，产品更新换代越来越迅速，若企业不能跟上市场需求的步伐。将使企业产品销售不稳定，必将影响存货数量。销售量下降，则导致存货积压，存货的成本如仓库保管费、仓库职工工资、存货霉烂损失成本等增加：销售量突然上升，将引起存货短缺，如果无法及时补缺，将使企业丧失信誉，丧失销售机会，这些损失是无法估量的。

　　三、财务风险的防范与控制

　　(一)增强企业风险意识

　　在当今的经济条件下。全球性贸易日渐繁荣，企业面临的风险越来越多，越来越大，稍有不慎。就会使企业的发展前景毁于一旦。因此。必须进一步加强管理层和员工的风险意识，尤其是在企业面临危机的时候。风险意识显得更为重要。海尔总裁张瑞敏常告诫自己也告诫他的员工的一句话是：永远战战兢兢，永远如履薄冰。只有企业的人员风险意识加强了，才可能在企业中参与风险的防范工作，才可能真正在企业形成全面防范财务风险的局面。

　　(二)筹资风险的防范和控制

　　1、重视财务杠杆作用，优化资本结构。形成企业的筹资风险的一个主要原因是资本结构安排不当，企业要想从总体上规避筹资风险。首先就要优化资本结构。优化资本结构可以从静态和动态两方面进行。静态方面。企业主要是增加自有资金的占有比例，从而在面对风险时可以起到降低总体风险的目的。动态方面，主要是对企业的资产利润率和负债率进行比较。强化财务杠杆的约束机制，优化资本结构中自由资本和负债的比例关系。

　　2、规避临时性的财务风险。企业在日常的财务活动中，需合理的安排收支计划，统筹安排，量入为出。在安排好生产资金管理和日常管理用资金的同时，提前计划安排偿还资金以便在还款日如期还款。尽可能避免临时性财务风险的产生。在安排借贷资金周转期时，兼顾协调好企业资金使用高峰期和银行金融机构放贷的淡旺季，调整好借贷与还贷的循环周期，使企业和银行都感到资金压力相对宽松些。

　　(三)投资风险防范和控制方法

　　1、周密系统地对投资项目进行分析、研究，回避投资风险。企业在进行投资决策时。要建立科学的投资决策体系，进行可行性分析，对有投资效益的项目，企业方能进行投资。在可行性分析阶段。应对被投资项目的经济效益进行科学估算，估算时使用的数据一定要经过多方面的调查论证，提高数据的准确性。只有在项目可行性分析环节起到财务闸口作用，才能将投资的风险扼杀在摇篮里。

　　2、实行投资多角化。分散投资风险。所谓的投资多角化。就是不把鸡蛋放在同一个篮子里。统计学证明，集中投资的报酬率和风险是独立或是不完全相关的，“东方不亮西方亮”，从而减少整体投资风险。笔者认为，企业实业投资的多样化表现在开发产品多样化，生产地区多样化，销售方式多样化和服务项目多样化，企业在进行多样化

　　投资时，必须遵从对所投资产品，地区以及不同地区的消费习性、消费空间、市场等等作充分的调查及深入了解的基础上在进行投资这个原则。另一个投资多样化则体现在投资项目多样化。通过不同投资对象之间相互补充的作用来降低影响因素的不利变化，分散投资风险。

　　(四)资金回收风险防范和控制方法

　　1、加强应收账款的管理。一是健全应收账款的信用政策。信用标准是企业同意向用户提供商业信用而提出的基本要求，企业不得盲目采取信用政策或放宽信用政策，必须对顾客进行综合判断，深入了解后采取信用政策。对于顾客的评价，国际上惯用的是5C评估值；二是建立坏账准备金。以减轻对企业的损失。会计准则规定企业可按应收账款总额的一定比例计提坏账准备金，这是允许企业预计一定比例的风险。其经营资金不受太大影响。企业应及时提取准备金，并根据情况的不同确定提取比例。如对应收账款拖欠较多，期限较长的企业可适当多提一些坏账准备金，反之可少些，一旦坏账发生，就应及时填表审核、审批，同时须向财政税务部门办理报批手续。待批准后，进行账务处理。

　　2、加强存货管理，提高存货变现能力。一是制定合理的企业经营战略。企业积极探索市场的需求变化，采取不同的竞争手段如广告策略、售后服务等，加速存货的销售速度。企业还可大力开发新市场。不过分依赖大客户、老客户，寻找新的销售渠道。企业可采取有效的促销政策，有必要在增加现销变现受益或减少的坏账损失与减少销售总额丧失的账面利润之间进行权衡，制定合理的现销与赊销比例，达到既不减少收益，又能提高存货变现质量的目的。二是采取最佳订货的存货管理模式。存货过多。会造成存货积压，使企业面临存货储备成本提高及存货破损等带来的损失，而存货不足又将使企业面临存货短缺带来的销售损失。因此，企业须加强存货管理机制。例如企业可计算出最佳订货批量、最佳订货次数、最佳订货周期、再订货点等指标。对存货的出入进行合理预算，保证存货变现质量。

　　四、建立财务风险预警系统

　　防范财务风险。引用一个较新的方法就是建立财务预警系统，就是利用及时的数据化管理方式，通过全方位分析企业内外部经营情况等各种资料，以财务指标数据的形成将企业面临的潜在风险告知经营者，同时通过寻找财务危机发生的原因和企业财务管理体系中隐藏的问题，提出解决方法的有效措施。

　　在市场经济中，风险是客观存在的。也是企业无法避免的。风险和机遇并存正是市场经济的最大特点之一。企业的风险和收益成正比的，高风险、高收益，低风险、低收益。企业冒险进行筹资、投资、经营等活动，就有可能遭受财务损失。但害怕冒风险，不思进取，只求稳妥又难以找到发展机会，企业要想在市场经济中立于不败之地。就必须正确风险，采取措施防范及控制风险，争取高收益。

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